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光大证券称，目前沪深300股指日均成交量约为上证50股指的三倍，假设期权交易量与股指成交量变化幅度相同，静态测算300ETF期权全年有望为券商贡献经纪业务收入20亿元左右。不过，开放300ETF期权虽有利于产品创设和交易策略创新，但受制于衍生品规模，利润提升空间有限。

据王凡交代，他是一名在校大学生，原本打算毕业后全心投入到自己的音乐理想中。2018年3月开始，他租了一套房屋作为音乐工作室，因对音乐的共同爱好，他时常邀请朋友们在这里相聚。然而，由于创作灵感匮乏，他们迟迟写不出令人满意的作品，便开始另觅他方。

三、投资策略：把握当下，参与反弹短期内，政策放松正如市场所愿，布局港股反弹。继宽货币（降准、MLF放量）趋势确定后、信用微调（央行窗口指导增配低信用债、理财新规较预期）渐露苗头，本周国常会再次强调“积极的财政要更积极”（专项债、基建项目等），打出一套漂亮的货币、信用、财政“组合拳”，确认国内政策调整趋势。政策不断微调改善市场悲观情绪，为市场带来“喘息之机”。从政策“松”和汇率“贬”的赛跑来

时光回溯到70年前，18岁的钟山从重庆大学数学系弃笔从戎，加入了向往已久的中国人民解放军，成为军政大学的一名学员。那时候，经历过战争洗礼的中国大地，满目疮痍、一穷二白，但就是在建国初期落后的工业基础上，中国导弹的研制依旧在艰难中起步。1958年，以军事院校优等生身份毕业的钟山，被选调到新组建的国防部第五研究院二分院工作，开始了研制导弹的人生历程。

来一套像样的硬件选择合适的主板是搭建Z390平台最重要的事情，比起动辄2000元以上的主价，技嘉Z390 AORUS PRO WIFI电商售价只有1798元。作为一块ATX大板，堆料不计成本的技嘉自然不会在这块主板上有太多保留。这是一款专门针对酷睿i9-9900K全核心达到5GHz以上设计的主板，使用12+1相数字供电设计，包括数字PWM控制芯片及DrMOS晶体管，CPU插座供电也达到了8+4。

且这两个重磅免疫药物之争远未结束，特别是在中国市场，随着本土PD-1药物在2019年的组团上市，价格和市场争夺将更有看头。在最近几年里，得益于国家药监局在药品注册方面的改革，科学家们的回国和大量资金的不断进入，改变了创新药研发的生态，同时也改变了国际新药进中国的定价机制，倒逼国际新药大幅降价以赢得中国市场，典型案例为PD-1代表药物Opdivo和Keytruda都以将近美国一半的价格进入了中国，定价几乎全球最低。参考美国的O药和K药价格，21新健康查询美国药物定价网站GoodRx的数据，每支Opdivo（100mg/10ml）定价为2612.28美元，约合人民币17696.9元；3瓶Keytruda 50mg的价格为6710.52美元，约合人民币45460.4元。参考其他国家和地区的O药定价，香港地区为：40mg/4ml：约9000港币（约为7809元人民币）；100mg/10ml：18000港币左右（约为15618元人民币）；印度价格约为100mg/10ml：155000卢比（约为15017元人民币）；日本为100mg/ 278000日元（约合人民币16640元），基本与美国售价持平。K药在国内获批规格为100mg，定价17918元；O药国内零售价为40mg/10ml：4591元，100mg/10ml：9260元。这样看来，君实和信达的价格都低于进口药，不知道国外患者会不会来国内进行“跨境代购”。而市场最关心的莫过于各家对于PD-1的定价，到底会不会打价格战？国内待上市的PD-1产品超过10个，包括百济神州、信达生物、恒瑞医药等，市场都在等着看各家如何定价来瓜分这一市场。这可能既是“价格战”，也是适应症、产能之争。“这实际上说明了很重要的一个问题，中国的创新带给他们压力，是非常真实的而不仅是虚拟的压力。”百济神州中国区总经理兼公司总裁吴晓滨在接受21新健康采访时表示，“预计在今后的5到10年，国际上一定会有几个重磅药品是来自中国的创新药。”瑞银证券医疗行业分析师林娜认为，PD-1在中国的价格很可能会延续下行趋势，“市场竞争最终将演变为临床试验设计和实施的竞赛。我们预计国产PD-1的初始售价在每年12万元以上，纳入医保后将降至10万元以下，最终稳定在7万元左右。”眼看着PD-1药物就要进入“混战”，大批后续的公司很难分到一杯羹。一是因为高水平的重复投入。国内PD-1/L1、CAR-T的临床试验数量已经赶上了国际同行们，但临床试验的设计、数据、工艺以及能够抓住上市的时机等都是药物能够成功的关键因素。“国内很多企业的科学家都有海归背景，从技术理念和开发上来说已经跟国外很接近，但从研发的严格性、分子调试和后期试验可能还要加强。”一位医疗投资人对21新健康表示，“现在投资人已经越来越理性和谨慎，布局PD-1、PD-L1的企业太多，如果不是有非常优秀的团队和具有特色的创新，很难在目前的局面中有出众的竞争优势。”“通常来说，第二个进入市场的药物，会比第一进入市场的药物在市场份额上有明显的减少，第三个进入的又会进一步减少。里面关键点在于药是不是best-in-class。”百济神州高级副总裁汪来表示，如百济神州的BTK抑制剂在国际上预计会是第三个进入市场的，第二个进入市场的是阿斯利康的Acalabrutinib。“通常第二个和第三个进入的药物所占市场份额大约是30%和10%，第一个可能会占到50%-60%。但即使是10%，带来的价值也不小。”“关键点在于产品的疗效和安全性是不是比先进入市场的药物更好。历史上并不乏第三、第四进入市场的药物最后变成龙头老大，最典型的例子是辉瑞的立普妥，第四个进入市场但最终也做成了市场份额占比最高的药。”吴晓滨也强调，“不像其他消费品，药物是最容易国际化的。只要疗效好，不管是什么体制、意识形态，不管世界上什么国家的患者都需要，所以制药业应该是一个非常重要的、能够国际化的产业。”